報告題目：Testing for skill in mutual funds
報 告 人：彭亮教授 美國佐治亞州立大學
報告時間：2020年7月6日 8:30-9:30
報告地點：騰訊會議 ID：367 631 711
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校内聯系人：朱複康 fzhu@jlu.edu.cn
報告摘要：
First, we show that two prominent bootstrap tests for fund skill have distorted test sizes because many funds have short return records and skewed return residuals. Secondly, we prove that these two bootstrap methods lack test power to detect skilled funds when a substantial number of unskilled funds are present. Thirdly, we develop the theory for a valid bootstrap Hotelling's T-squared test to first identify a zero-alpha fund group and confirm subsequently whether the top- (bottom-) ranking funds are skilled (unskilled) relative to the zero-alpha funds. Our empirical analysis finds that skilled funds are more engaged in active management and hold stocks with higher expected anomalous returns.
報告人簡介：
彭亮教授，1998年于荷蘭鹿特丹大學獲博士學位，2014年8月之後為美國佐治亞州立大學Thomas•P•Bowles風險管理與精算學首席教授(chair professor)。其主要研究方向為統計學、計量經濟學、金融計量與保險精算。在國際頂級期刊發表論文120多篇。其中在統計學頂級期刊Annals of Statistics, Journal of American Statistical Association, Biometrika, Journal of Royal Statistical Society (Series B)發表論文13篇；在計量經濟學頂級期刊Journal of Econometrics, Econometric Theory發表論文6篇，在金融計量與保險精算頂級期刊North American Actuarial Journal, Scandinavian Journal of Actuarial, Insurance: Mathematics and Economics發表論文6篇，其研究成果被廣泛應用于保險、金融、計量經濟學和環境科學等方面。2009年當選IMS的Fellow，2012年當選ASA的Fellow。
